Réflexions

Nous mettons à jour notre modèle de taux de défaut d’entreprise et considérons les implications pour les écarts des obligations d’entreprise....

Nous croyons que le récent plan de relance politique de la PBoC pourrait renforcer la confiance des investisseurs, potentiellement stabiliser les prix des actions chinoises à l’étranger et offrir un soutien modeste aux actions offshore. Cependant, il est peu probable qu’elles stimulent significativement la croissance économique sur le continent....

Les indices flash PMI du S&P Global publiés hier ont montré que la contraction de l’activité manufacturière s’est accélérée des deux côtés de l’Atlantique en septembre. La composante de nouvelles commandes prospectives est tombée à un creux de 9 mois de 42,3 dans la zone euro et un creux de 21 mois à 42,7 aux États-Unis....

Le communiqué flash PMI de la zone euro de septembre confirme que les perspectives économiques de la région se détériorent. L’activité manufacturière se contracte maintenant complètement, et le nouveau ratio commandes/stocks se détériore à nouveau. L’activité des services perd un peu de son éclat, surtout en France, maintenant que l’Olym...

La Banque centrale du Brésil (BCB) a relevé les taux d’intérêt la semaine dernière. Est-ce le début d’un cycle majeur de resserrement qui va se poursuivre jusqu’à l’an prochain? Malgré cette mesure, nous maintenons que le BCB réduira substantiellement les taux d’intérêt l’an prochain. Nous croyons que les membres du conseil nommés par Lula sont p...

Ce n’est pas tous les jours que nous mentionnons une entrevue avec Tucker comme étant pertinente pour le marché. Sa rencontre avec le candidat à la vice-présidence, JD Vance, a attiré notre attention...

La PBoC a abaissé le taux de reprise inversée à 14 jours de 10 points de base lundi, une mesure qui fait suite à une série de mesures d’atténuation à la fin juillet, lorsque la banque centrale a abaissé le taux de dépôt inversé sur 7 jours, plusieurs échéances du taux préférentiel de prêt et le taux de la facilité de prêt à moyen terme sur 1 an. Notre investissement en Chine ...

Des estimations préliminaires suggèrent que l’activité a continué de ralentir dans les économies des marchés réduits en septembre. Les PMI manufacturiers ont contracté à un rythme plus rapide aux États-Unis, dans la zone euro, en Allemagne, en France et en Australie, et ont connu une croissance plus lente au Royaume-Uni. Les PMI des services ont continué de croître dans la plupart des régions, bien que le rythme o...

Dans ce rapport, nous faisons le suivi de la table ronde que nous avons organisée le 11 septembre. Nous résumons les résultats des sondages clients et répondons à quelques questions qui préoccupent les investisseurs....

Le rapport Draghi met en lumière des réformes sensées qui remédieraient à bon nombre des lacunes de productivité de l’Europe. Il reste à voir si les capitales européennes suivront les conseils de Mario Draghi....