Réflexions

La croissance du crédit à la consommation a déçu en juin. Le crédit total en circulation a augmenté de 8,9 milliards USD en juin, soit moins que les 13,9 milliards USD de mai, et en dessous des attentes de 10 milliards USD. Le crédit renouvelable (incluant les cartes de crédit) a diminué de 1,7 milliard USD en juin, mais représentait la majeure partie de ...

Selon le service US Political Strategy de BCA Research, il y a une étrange particularité autour de Walz et de l’État du Nebraska qui pourrait avoir des conséquences nationales dans le scénario du cygne noir d’une égalité au collège électoral. Walz est né au Nebraska, même s’il a vécu, représenté et gouverné le Minnesota...

Harris a choisi Walz pour rétablir son côté faible dans le Midwest électoralement vital. Mais l’élection américaine continuera de peser sur l’appétit pour le risque, les actions et les actifs à bêta élevé, car les chances d’un balayage d’un seul parti sont probablement d’au moins 50% plus élevées. L’incertitude politique et les primes de risque vont augmenter, pas fa...

Pourquoi la règle Joshi donne un bien meilleur signal que la règle Sahm, et ce que cela signifie pour l’économie américaine, l’élection américaine et les marchés...

Les prix de plusieurs actifs financiers n’ont pas réussi à dépasser leurs résistances techniques. Lorsque cela se produit, une défaillance s’ensuit. En bref, les actifs à risque mondiaux restent vulnérables. Nous modernisons les actions chinoises terrestres de neutres à surpondérées et celles offshore de sous-pondération à neutre avec...

Les vents contraires cycliques et structurels de la Chine vont probablement miner l’initiative de Pékin visant à accélérer la migration urbaine au cours des cinq prochaines années....

La taille surpasse, mais la sécurité et les aspects techniques se détériorent. D’un point de vue sectoriel, les services discrétionnaires et financiers ont montré une évolution positive, tandis que les services informatiques et de communication ont été les moins performants....

L’équipe de GeoMacro s’associe à la Stratégie des marchés émergents de BCA pour examiner les réformes politiques en Argentine. Notre collègue Juan Egaña soutient que le moment n’est pas venu d’acheter des actifs argentins et que Buenos Aires doit éviter les erreurs de l’ère Macri : l’ouverture aux flux de capitaux étrangers trop tôt avec...

La décision de l’équipe de GeoMacro le 2 juillet de vendre à découvert USDJPY et de sous-pondérer les actions s’est avérée prémonitoire. Nous n’aimons toujours pas la configuration du marché à partir de maintenant. Une récession serait, évidemment, négative pour les actifs à risque. Mais même si les investisseurs évitent ce scénario, la transition de la liquidité à la valeur liquide...

L’équipe de GeoMacro s’associe à la Stratégie des marchés émergents de BCA pour examiner les réformes politiques en Argentine. Notre collègue Juan Egaña soutient que le moment n’est pas venu d’acheter des actifs argentins et que Buenos Aires doit éviter les erreurs de l’ère Macri : l’ouverture aux flux de capitaux étrangers trop tôt avec...