Réflexions

BCA Research a beaucoup écrit sur la façon dont la consommation, alimentée par l’épargne excédentaire, a soutenu l’économie américaine et empêché une récession en 2023. Aujourd’hui, de nombreuses estimations des économies excédentaires de la pandémie montrent qu’elles se sont épuisées. Bien que la consommation reste robuste, avec la baisse des ventes au détail en juin...

Dans cet Insight, nous examinons la récente publication de l’IPC au Canada et les implications possibles pour les transactions sur les marchés à revenu fixe....

Il y a une détérioration généralisée des données économiques et un ralentissement des dépenses des consommateurs. Du côté positif, les chiffres de l’inflation sont mieux comportés. Des baisses de taux semblent de plus en plus probables, mais elles ne préviendront pas une récession. Il est temps de retirer les profits des industries liées au GAI et de renforcer t...

La véritable menace pour les actions européennes est la croissance, pas le risque politique. Jusqu’où les bénéfices de la zone euro vont-ils baisser pendant la récession à venir et dans quelle mesure les actions vont-elles baisser en réponse?...

L’économie cyclique ralentit aujourd’hui. Les républicains sont maintenant plus susceptibles de remporter une victoire complète, de sévir contre l’immigration et le commerce, et de stimuler au moins modestement l’économie. L’incertitude et la volatilité vont augmenter....

La tentative d’assassinat d’aujourd’hui contre le président Trump remet en question la vision consensuelle. Cela garantira que les partisans du président Trump soient très motivés pour la prochaine élection générale. Et cela pourrait ramener de nombreux partisans qui s’étaient éloignés de l’ancien président dans le giron....

Dans ce rapport, nous présentons la revue trimestrielle de notre portefeuille modèle d’obligations. Le rebond de la croissance et l’instabilité politique ont conduit à une performance légèrement négative du portefeuille au deuxième trimestre 2024. Alors que la croissance mondiale commence à se modérer, nous continuons de privilégier les obligations d’État au détriment du crédit. Maintenir un portefeuille défensif s...

La liquidité du dollar américain a diminué, ce qui a des répercussions importantes sur les prix mondiaux des actifs, y compris les devises. Dans ce rapport, nous examinons le processus de création de liquidités en dollars et les perspectives pour les devises au cours des six à douze prochains mois....

Un ralentissement économique mondial sera un vent contraire pour les prix du gaz naturel à l’horizon cyclique. Par la suite, les augmentations de capacité de GNL aideront à maintenir l’équilibre du marché jusqu’à la fin de la décennie. Cela dit, la dépendance accrue de l’Europe aux flux mondiaux de GNL augmente son exposition aux dynamiques de marché dans le re...

La sagesse conventionnelle est fausse : Trump ne va pas réduire substantiellement les impôts une fois au pouvoir; il va augmenter les impôts en augmentant les tarifs. Dans la mesure où cela freine l’activité économique, c’est une mauvaise nouvelle pour les actions mais une bonne nouvelle pour les obligations....